Курс и урожай - факторы инфляции
Одна из последних новостей с РБК («в январе-феврале Минфин направит на закупки валюты больше 265 млрд рублей») не обещает курсу рубля ничего хорошего: дополнительный спрос на валюту - всегда фактор давления на наш пусть и свободно плавающий курс и соответственно на инфляцию, что особенно важно.
Надежда Калашникова, управляющий Отделением Владимир Банка России, поясняет: «На инфляцию влияет множество факторов, в том числе ключевая ставка, которую в последний раз повысили 14 декабря прошлого года. Устанавливая ключевую ставку, Банк России учитывает уровень неопределенности внешних факторов. В том числе, конечно, курсы валют и цены на нефть». Ну а целью словесных интервенций Банка России наш эксперт называет «закрепление инфляционных ожиданий граждан и бизнеса на определенном уровне».
- Когда, например, компания формирует бизнес-план, она обязательно закладывает в него свои инфляционные ожидания. Когда обычный человек решает, брать ему кредит, покупать что-то или продавать, он также анализирует перспективы. То есть инфляционные ожидания - это реальная картина того, как население по факту оценивает инфляцию. Важно, чтобы они недалеко уходили от таргета Банка России, - подчеркнула Калашникова.
Однако решения ЦБ по ключевой ставке в регионах проявляются по-разному. Об этом перед Новым годом на пресс-конференции сказала глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
«ВВ» поинтересовались у Надежды Калашниковой: инфляция во Владимирской области на конец прошлого года выглядела лучше или хуже общероссийской? Оказалось, в регионе общий рост цен в ноябре, увы, превысил показатель по России (4,3% против 3,8%). Большую роль в этом сыграло подорожание мясопродуктов, сахара и фруктов-овощей.
Почему они росли в цене больше других товаров? Из-за исчерпания в регионе запасов овощей открытого грунта и увеличения издержек мясопроизводителей (роста стоимости кормов и ГСМ, снижения урожая сахарной свеклы), пояснила Калашникова. Набиуллина косвенно это подтвердила, назвав Оренбургскую область в качестве примера региона, где инфляция довольно долго держалась ниже общего уровня именно из-за отличного урожая.
Кредиты в рост
На чем рост ключевой ставки всегда сказывается напрямую, так это на ставках по кредитам и депозитам. И те, и другие дорожают, что в одном случае объяснимо огорчает граждан (многие банки уже заявили о росте ставок по ипотеке), а в другом радует, потому что повышается шанс увеличить накопления на уровень инфляции. Впрочем, у ЦБ цели глобальнее наших эмоций — общий баланс на финансовом рынке.
Во Владимирской области этот баланс выглядит так. За десять месяцев прошлого года (данные по всему году сведут только в марте) организации и жители региона-33 набрали кредитов на 209,1 млрд рублей. Причем 68,3 млрд заняли граждане, что в 1,6 раза больше, чем за аналогичный период 2017 года. Еще не бум кредитования, но уже устойчивый рост.
140,8 млрд рублей банки во Владимирской области выдали в качестве кредитов предприятиям региона за десять месяцев 2018 года. Из них 87 млрд — ссуды обрабатывающим производствам, а 28,3 млрд — займы малому и среднему бизнесу. Еще на 3,5 млрд прокредитованы индивидуальные предприниматели. При этом просрочка по кредитам юрлицам и ИП только за один месяц снизилась с 14,3% до 12,8%.
Надежда Калашникова считает, что свою роль в этом сыграло постепенное снижение ключевой ставки Банка России в течение 2018 года и многомесячное сохранение ее на уровне 7,25% годовых. В результате кредиты населению стали обходиться в среднем в 12,3%.
Два подряд повышения ключевой ставки — в сентябре и декабре прошлого года — наверняка скажутся в обратную сторону. «Это, безусловно, сигнал рынку на умеренное ужесточение денежно-кредитной политики», - констатирует эксперт. Но в отчетности умеренное ужесточение пока не отразилось.
Владимирцы в массе своей предусмотрительно берут кредиты в рублях. Доля займов в иностранной валюте у нас составляет уже менее 0,04% и постепенно сходит на нет. Любопытно, что основную массу кредитов (51 млрд из 68,3 млрд) люди взяли на потребительские цели. Просрочка по «потребкам» упала. Эксперт говорит, что люди явно перешли со сберегательной модели поведения на потребительскую и предпочитают не откладывать деньги на будущие покупки, а тратить «здесь и сейчас».
Что касается жилищных кредитов, то владимирцы в прошлом году взяли больше 10 тысяч таких займов - более чем на 17 миллиардов. Средний срок кредитования по ипотеке во Владимирской области - 16 лет и 4 месяца. Просрочка по ней традиционно самая низкая - меньше процента.
Люди верят в депозиты
Хорошая новость: деньги у жителей Владимирской области есть и банкам граждане по-прежнему доверяют. Очевидно, сказывается гарантированная возвратность вкладов до 1,4 млн из фондов АСВ.
По данным Отделения Владимир Банка России, сумма накопленных на банковских счетах граждан средств сейчас почти в два раза превышает объем их долгов по кредитам: накопления людей уже достигли 188,7 млрд рублей (79,2% от общей суммы привлеченных банками денег, почти 137 тысяч на каждого жителя). У предприятий картинка с точностью до наоборот: берут больше, чем «играют в Плюшкина», но это объяснимо — они обычно не копят, а вкладываются в развитие.
Наш эксперт называет накопления «подушкой ликвидности и инвестиционным ресурсом региона». При этом главный источник этого ресурса - народ. Граждане предпочитают не рисковать, сохраняя (более чем на 90%) верность старым добрым депозитам, даже если банк предлагает гораздо более выгодные инвестинструменты. Например, индивидуальное страхование жизни, ставка по которому обычно в два раза выше депозитной (которая в среднем составляет 5,8% по рублевым вкладам). Однако по высокодоходным инструментам нет страховки. И, видимо, именно это главная причина осторожности местных вкладчиков: лучше меньше, но с гарантией, чем с гипотетической выгодой при вероятности потерять все. По нашим данным, использование людьми других инструментов (вклады в облигации, драгметаллы и т.п.) во Владимирской области настолько незначительно, что в общем массиве статистики их вообще не видно.
Любопытная тенденция: в регионе сокращается количество клиентских офисов банков. Например, если в начале прошлого года в области работали 329 структурных подразделений 39 банков (не считая одного регионального банка и четырех филиалов других кредитных организаций), то к началу декабря их осталось 296.
Но это вовсе не значит, что дела на финансовом рынке плохи. Наоборот. Калашникова говорит, что причина в новых технологиях: люди все больше предпочитают не только платить картами и онлайн (почти 80% операций владимирцы уже проводят по безналу), но и дистанционно обслуживаться в своих банках, не тратя время на визиты в офисы. А это значит, офисов реально нужно меньше.
Читайте также: ПАО «МинБанк» отправлен на санацию